میانگین متحرک، ابزاری برای شناسایی زمان خرید و فروش (قسمت دوم) | دانش سرمایه‌گذاری (8)

علی ضیایی |

در شماره قبلی به معرفی ابزار میانگین متحرک پرداخته شد. سؤالی که ممکن است برای برخی افراد پیش آمده باشد این است که برای محاسبه میانگین متحرک باید میانگین قیمت در چند روز گذشته موردبررسی قرار گیرد؟

پاسخ به این سؤال نیاز به بررسی جنبه‌های متفاوتی دارد؛ اما به‌صورت کلی تعیین تعداد روزها برای محاسبه میانگین متحرک، به نظر سرمایه‌گذار بستگی دارد. تعداد روزها در محاسبه میانگین متحرک رابطه مستقیم با اطمینان از نتایج حاصل دارد، اما با میزان سودآوری رابطه عکس دارد.

 

این جمله بدین معنی است که هر چه تعداد روزهای محاسبه زیادتر شود، سرمایه‌گذار با اطمینان بیشتری می‌تواند اقدام به خرید سهم نماید و ریسک سرمایه‌گذاری کاهش می‌یابد، اما میزان سودآوری کم می‌شود. در شکل زیر سهام شرکت اپل همراه با دو میانگین متحرک 10 روزه (قرمزرنگ) و 40 روزه (سبزرنگ) نشان داده شده است

همان‌طور که مشاهده می‌شود میانگین متحرک 10 روزه بارها با خط آبی قیمت برخورد داشته است و بارها سرمایه‌گذار را وادار به خرید و فروش کرده است. البته این خرید و فروش‌ها ضرری را متوجه سرمایه‌گذار نمی‌کند و تنها ممکن است هزینه کارمزد کارگزاری را به سرمایه‌گذار تحمیل نماید. این تعداد خرید و فروش بالا ممکن است از لحاظ روانی، ذهن سرمایه‌گذار را درگیر نماید و هیجان بی‌موردی را برای وی به وجود آورد؛ اما میانگین متحرک 40 روزه که سبزرنگ است به‌خوبی و با اطمینان در حدود قیمت 310 دلار دستور فروش را صادر کرده است و دیگر دستور خرید را نداده است.

هفته را دنبال کنید در: اینستاگرام – تلگرام

قیمت سهم اپل تا 225 دلار هم کاهش یافته است اما همان‌طور که در شماره قبل توضیح داده شد، پس از دستور فروش در 310 دلار، به علت اینکه خط آبی‌رنگ قیمت، زیر خط سبز میانگین متحرک است اجازه خریدی وجود ندارد. در حال حاضر نیز میانگین متحرک 10 روزه چندین بار دستور خرید و فروش صادر کرده است اما میانگین 40 روزه (چون محتاط است) هنوز هیچ دستوری برای خرید مجدد صادر نکرده است. یک سرمایه‌گذار حرفه‌ای در این شرایط خط آبی و سبز را به‌دقت دنبال می‌کند. اگر خط آبی بتواند خط سبز را به سمت بالا بشکند، بهترین زمان برای خرید سهام اپل است.

بیشتر بخوانید: میانگین متحرک، ابزاری برای شناسایی زمان خرید و فروش (قسمت اول) | دانش سرمایه‌گذاری (7)

در مثال دیگری سهم شرکت تسلا را مورد بررسی قرار می‌دهیم. می‌خواهیم ببینیم اگر با این ابزار اقدام به خرید و فروش سهم تسلا می‌کردیم، وضعیت به چه صورتی می‌بود. در شکل زیر نمودار سهم تسلا نمایش داده شده است. خط آبی نمودار قیمت، خط قرمز میانگین 10 روزه و خط سبز میانگین 40 روزه سهم را نمایش می‌دهند. نکته جالب اینکه هر دو میانگین متحرک 10 و 40 روزه در زمانی که قیمت سهم تسلا در حدود 240 دلار بوده است دستور خرید اولیه را صادر کرده‌اند (زمان: اکتبر 2019). با شروع رشد قیمت سهم تسلا میانگین 10 روزه (خط قرمز) گاهی دچار خطا شده و دستور فروش هیجانی داده است اما مجدد و پس از چند روز دوباره دستور خرید را صادر کرده است؛ اما در همین مدت، میانگین 40 روزه (خط سبزرنگ) به‌هیچ‌عنوان هیجانی عمل نکرده است و اجازه داده تا سهام رشد قیمت خود را داشته باشد.

دستورات خرید میانگین متحرک 10 روزه به این صورت بوده است:

دستور اول	دستور دوم	دستور سوم
خرید: 7 اکتبر 2019-قیمت سهم 240 دلار   فروش: 22 نوامبر 2019-قیمت سهم 349 دلار   میزان سود: 109 دلار در 56 روز	خرید: 6 دسامبر 2019 – قیمت 334 دلار برآورد رایگان هزینه‌های جابجایی منزل شما توسط شرکتی حرفه‌ای /Ad    فروش: 24 فوریه 2020- قیمت سهم 883   میزان سود: 549 دلار در 80 روز	دستور سوم:24 مارس 2020 – قیمت سهم 491   دستور سوم: 31 مارس 2020 – قیمت سهم 504 دلار   میزان سود: 13 دلار در 7 روز

همان‌طور که ملاحظه می‌شود میانگین 10 روزه سه بار دستور داده است و مجموعاً 671 دلار سود ایجاد کرده است. در حال حاضر نیز دستور چهارم را صادر کرده است و در 3 آوریل در قیمت 494 دلار دستور خرید را صادر کرده است و همچنان معامله باز است و دستور فروش صادر نشده است.

اما میانگین متحرک 40 روزه در تمام این مدت تنها یک‌بار دستور خرید و فروش را صادر کرده است. این میانگین متحرک دستور خرید را همانند میانگین متحرک 10 روزه در 7 اکتبر 2019 و زمانی که قیمت سهم 240 دلار بوده صادر و دستور فروش را نیز در 6 مارس 2020 در قیمت 683 دلار صادر کرده است. میزان سود بر اساس این خرید و فروش 443 دلار در 151 روز بوده است. در حال حاضر نیز میانگین متحرک 40 روزه دستور خرید نداده است اما امکان اینکه طی چند روز آینده دستور خرید را صادر کند بسیار زیاد است.

همان‌طور که بیان شد میزان سودآوری میانگین متحرک با افزایش روزهای آن، کاهش می‌یابد. انتخاب روز مناسب بستگی به روحیات، هیجانات و میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار دارد. هرچه سرمایه‌گذار ریسک‌پذیرتر بوده و به دنبال سود بیشتری باشد از میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت‌تری استفاده می‌کند. میانگین‌های بلندمدت مناسب افرادی است که نمی‌توانند زمان زیادی را به خرید و فروش بپردازند و مشغله‌های کاری دیگری دارند. این افراد با انتخاب میانگین‌های بلندمدت از خرید و فروش مکرر در بازار رهایی می‌یابند. البته ذکر این نکته ضروری است که میانگین متحرک اگر خیلی کوچک باشد نیز، کارایی خود را ازدست‌داده و غیرکاربردی می‌شود. توصیه می‌شود در پایین‌ترین حالت از میانگین متحرک 10 روزه استفاده شود. در شماره آتی سایر موارد سرمایه‌گذاری را پیگیری خواهیم نمود.

راه‌های ارتباطی با دکتر علی ضیایی

ایمیل: ALIZIAEI@gmail.com

تلگرام: @ziaei_a